3月6日，TCL创投旗下投资的添利百勤油田服务有限公司（简称“百勤油服”，港交所股票代码：2178.HK）顺利在港交所挂牌上市。百勤油服作为2013年香港主板市场春节后第一支发行上市的股票，TCL创投作为投资者，引起广泛关注。

　　本网就此对TCL集团股份有限公司副总裁袁冰进行专访，与广大股民一起走进“逆风飞扬的产业基金”——TCL创投。

　　人民网记者：袁总，首先恭喜百勤油服顺利在港交所挂牌上市。百勤油服作为2013年香港主板市场春节后第一支发行上市的股票，TCL创投作为投资者，您此刻感想如何？

　　袁冰：百勤油服原计划以2.78港元至3.39港元发售2.5亿股股票，最后发行结果以接近招股价上限的3.28港元发售2.875亿股，香港市场超额认购达33倍。在刚刚过去的2012年，整个资本市场都不太好的情形下，百勤油服的成功上市给了我们鼓舞与信心：坚持做价值投资是取得合理回报的最好途径。

　　人民网记者：TCL集团是以实业和品牌闻名，但外界对TCL创投似乎不太了解。据闻TCL创投在短短三年内，从一个亿规模成长到近20亿管理规模。TCL创投还获得了2012(第六届)中国创业投资价值榜之“最佳PE投资机构” 奖、“最佳退出案例”奖，您本人还获得一个“最佳投资人”奖，你们发展为何如此迅速？

　　袁冰：TCL第一只基金在无锡成立，规模一个亿人民币。经过三年的发展，我们管理的资金规模达20亿人民币，我们跟北京、上海、江苏（无锡、南京、宜兴）、山西、广东（深圳、惠州）等地方政府的合作成立9支基金，TCL创投通过与政府合作，更多的是募集社会资金，推动经济发展，TCL出资从最初的50%下降到不到20%。政府及所有的出资人，都看好TCL创投的实业背景和实实在在的产业管理经验、资本运作经验。

　　出资人尽管也关注TCL产业的背景，但真正有说服力的，还是我们这几年逐步体现的业绩，尽管TCL创投是09年创立，我们没有享受到第一批创业板中小板的超常利润，但真正检验一个管理团队能力的，是在常规甚至恶劣环境下创造价值的能力。我们就是在不利的环境下，仍然创造了比较好的业绩，也有十几倍退出收益的项目开始出现TCL创投一开始就坚持价值投资。

　　市场竞争激烈时，头脑冷静，坚守价格底线，既投对的行业，也要投对的团队，只有选好舵手和航道，才有机会胜出。坚持做好投资组合，不同阶段的项目、境内外架构的项目适当配比，退出方式多样，既考虑IPO，也考虑重组，事实上我们短短三年就已经积累了一些这样的案例。一旦国内IPO退出渠道受阻，我们可以有多种方式实现价值。

　　尽管这三年都是整个市场比较严峻时期，但我们的投资项目发展总体良好，已经实现两家国内上市，一家香港上市，并有一定比例的项目已经通过不同渠道实现了退出，不少早期项目第二轮融资估值实现较高增长，并成功引入国际大基金的参与。我们最初组建的几支基金都已进入回收期。
 
　　我们最早成立的基金，现在已经发展到第三期了，而且2012年我们管理的惠州基金还获得了科技部火炬中心提供的早期项目扶持资金。总之，团队、业绩和合作互信是我们快速成长的基石。

　　随着三年的积累，一直低调的TCL创投开始逐步获得一些认可，我们与各地政府引导基金及社会出资人，以及投资的数十个优秀项目公司之间，都形成了充分的信任及良好的互动，我们有理由相信将来TCL创投会做的更好。

　　人民网记者：刚刚提到团队的重要性，TCL创投拥有一支什么样的团队？TCL创投作为TCL集团的重要成员，如何在产业互动时又能保证决策的独立性？

　　袁冰：TCL创投成立之初，备受集团重视，李东生董事长亲任TCL创投董事长，非常关心和支持TCL创投的成长。

　　一方面，TCL创投是TCL集团的成员企业，可借力TCL集团下属各产业。TCL集团涵盖多媒体、家电、通讯、照明、医疗、环保等诸多领域，TCL创投既可以借助集团庞大的产业平台，甄别有发展前景的项目，又可以输出必要的管理理念和管理咨询，同时，TCL产业相关行业的中早期项目，可以与TCL集团的产业互动共赢，既可保持对新技术的敏感以加强相关产品的创新，又可以帮助早期项目建立市场信心。

　　另一方面，鉴于基金运作的特殊性，尤其是所管理的资金大部分来自于外部出资人，TCL创投的激励机制和决策程序都是按照独立产业基金的要求设立的，是非常独立和严格市场化运作的。

　　投资决策方面，既要借助产业背景更要突破产业背景，随着新技术的快速发展，传统产品的定义在发生变化，传统的商业模式也在发生变化。TCL创投的决策也是非常独立的，由TCL创投团队以及外部专家组成的专业的投资决策委会成员进行决策。

　　TCL创投的团队几乎都具有丰富的产业管理和运营经验，有来自世界五百强企业的，有具有硅谷创业经历的，而且大多数主导和操作了大型国际并购和投资项目。例如，我本人原来是TCL集团的财务总监，经历过TCL较大的起伏阶段，对企业成长过程中不同阶段有亲身经历，也参与了TCL集团过去多次国际并购和投资。正因为团队具有真正的企业管理实践，所以我们看待项目和企业家的视角与单纯的金融投资人有所不同，跟企业家的沟通更为顺畅，这也是缺乏长时间企业历练的其他投资人所难以比拟的。

　　早期的时候，我们发现很多项目公司更希望以最高的价格获得融资，但后来我们感觉到，他们开始注重引进有产业背景的投资者，即便项目公司并不是跟TCL处于同一个行业，但企业家们开始重视跟投资者交流中产生的隐形价值和彼此理解，因为一个企业的成长总会遇到一些不同的问题，而有企业管理经验的投资人能很快洞悉企业和企业家的需要，这样才能用彼此懂得的语言进行有效交流。同时，团队成员各自深厚的产业背景，也能为项目公司提供有效的投后服务，帮助企业快速成长。

　　人民网记者：现在都在说“中国梦”，TCL创投的梦想是什么？

　　袁冰：中国梦的实现，依赖于每一个人每一个企业能有机会实现其梦想。TCL创投的梦想是能发展成为具有在市场上具有较大规模和具有较大影响力的产业基金。但这个梦想既需要脚踏实地，又要勇猛精进，既需要自身努力，也需要社会支持。欧美发达国家，在经济飞速发展时期，培养了一大批超百亿美金规模的著名基金，对产业的发展和提高国家整体竞争力影响巨大，中国正在迎来这样的机会，现在中央以及地方政府出台各种政策甚至出资支持成立各种基金，就是一个明确的信号，这种方式可以以较少的资源撬动更多的社会资源，而且能大大提高整个社会的资源使用效率和创造财富的能力。

　　尽管国内投资市场现在处于低迷时期，但我认为这个时期更是机遇期，我们更要以冷静的心态看待价值回归的过程，同时我们也要做好准备在低谷发掘大量逐步显现的投资机会，一个好的投资人不能随波逐流，要在市场兴高采烈的时候保持冷静，但在市场一筹莫展时积极进取。TCL创投尽管现在只管理20亿的规模，但以TCL庞大的产业背景，以及团队基本都有大型项目的操作经验和国际化经验，加上这几年的沉淀积累，我相信TCL创投已经开始具备组建和管理大型产业基金的能力。

　　我记得有一副对联：“发上等愿结中等缘享下等福；择高处立就平处坐向宽处行”，对做人做投资实现梦想体现价值都具有深刻的正向借鉴意义。

　　人民网记者：组建大型的产业基金，未来主要的投资机会在哪里？

　　袁冰：从行业上，我们的投资方向主要集中在电子信息、节能环保、医疗医药、新材料、消费及服务等领域。

　　大的方向上，我们会跟随国家的大政方针和经济发展趋势：一是消费及服务升级，目前不是消费不足的问题，而是结构性问题，尤其是消费升级，消费者需要更好的品质、更好的环境、更好的服务；二是人口红利减少带来的投资机会，包括工业自动化、柔性化个性化生产和服务；三是土地财政出现问题后，公共支出与政府收入增幅不匹配导致的机会，一些政府资源可能会释放给市场，这既以弥补土地财政缺口和防止地方债务过高的风险，又能将资源推向市场提高效率增加税源；四是人民币国际化带来的机会，帮助企业引进来走出去，如广东“腾笼换鸟，凤凰涅槃”打造多个千亿级企业的战略，不能只是靠政府资金支持，如果政府引导聚合社会资源形成的产业基金在经济转型升级过程中就能起到重大作用。

　　操作上，我们不仅要找项目，而且能创造项目，打通境内外资本市场，除了传统的做非控股性投资外，还可以通过依靠和激励优秀的企业家和团队，实施控股型并购成长，多市场并行多渠道退出。