抑制A股过度投机，至少需要从六方面入手：一是改善投资者结构，加快引入长期资金，提高机构投资者的占比。二是加强投资者风险教育，倡导理性投资、价值投资及长期投资。三是健全法制，加强市场监管，对违法违规行为严惩不贷。四是完善投资者适当性管理，避免低风险的投资者盲目参与高风险品种。五是推进注册制等资本市场改革，形成有效的市场约束机制。六是规范上市公司行为，遏制编题材讲故事之风，严禁选择性披露信息，严厉打击内外勾结的市场操纵行为。

证监会有关负责人近日在答新华社记者问时指出，这轮股市异常波动，进一步暴露了我国股票市场不成熟、制度不健全、监管不适应，以及上市公司和投资者结构不合理，短期投机炒作过多等问题。

6月中旬以来的股市暴跌，看似由估值泡沫及高杠杆风险而起，实际根源在于过度投机。正因为过度投机，大量个股暴涨而严重透支了业绩增长，最终酿成投资财富“梦碎”。当创业板平均市盈率逾140倍，远超过境外同类市场泡沫破灭的估值顶之时，市场上缺乏理性的风险判断。当沪深两市日成交多次达到2万亿元左右，换手率明显偏高时，投资者没有认识到高风险的存在。至于高杠杆及场外配资风险的出现，仍然祸起投资者过度投机，过于追逐赚快钱、赚大钱。

回头再看，无论连续涨停的新股，还是坐上第一高价股宝座的题材股，都带来了过度投机的教训。暴风科技从7．14元的发行价连续暴炒至5月21日最高327．01元，但基本面不争气，2015年上半年净利润下滑70．73％。该股9月1日收盘跌至78．44元，累计跌幅超过75％。再看全通教育、安硕信息、朗玛信息等风光一时的第一高价股，如今均深陷大跌的泥潭。复权计算，安硕信息9月上旬一度较5月高点累计跌幅超过80％。

经历6月中旬至7月上旬的暴跌之后，投资者并没有真正吸取过度投机的教训。8月，证金概念股的炒作，同样属于过度投机。明知梅雁吉祥中期将亏损，但投机资金半个月内把该股由不到4元暴炒至最高10．84元。这种脱离基本面的炒作，难改股价暴涨暴跌的厄运。梅雁吉祥9月7日收盘5．69元，较高点回落超过40％。再看重组股协鑫集成的炒作，8月12日恢复上市当日暴涨986．07％，之后连续三个交易日涨停。可从8月18日起，协鑫集成股价掉头向下，9月7日收盘较高点累计下跌超过60％。

A股没能根治过度投机的陋习，与投资者结构、投资文化等有很大关系。美国股市主要以机构为主，认同长期价值投资。A股则以散户为主，偏爱炒新、炒小、炒差、炒短的“四炒”，追涨杀跌，急功近利，到头来往往乐极生悲。A股市场上的机构没有发挥稳定器的作用，往往只能顺应市场特征，表现为投资行为短期化、投机化。有券商指出，“美国股市是培养价值投资，中国是毁灭价值投资。”

抑制A股过度投机，至少需要从六方面入手：一是改善投资者结构，加快引入长期资金，提高机构投资者的占比。二是加强投资者风险教育，倡导理性投资、价值投资及长期投资。市场舆论应推崇价值投资理念，而不是过度聚焦于题材概念炒作，以及短期暴利获取。三是健全法制，加强市场监管，对违法违规行为严惩不贷。内幕交易、股价操纵等违法行为扭曲价格，加剧市场风险与市场波动，须加大打击力度。对于性质恶劣的违法行为，给予“没一罚五”的顶格处罚。四是完善投资者适当性管理，避免低风险的投资者盲目参与高风险品种。五是推进注册制等资本市场改革，形成有效的市场约束机制。六是规范上市公司行为，遏制编题材讲故事之风，严禁选择性披露信息，严厉打击内外勾结的市场操纵行为。

过度投机不利于资本市场长期稳定健康发展，不利于股市投资成为增加财产性收入的有效渠道。投资者特别是中小投资者对过度投机需要有理性认识，认识到风险的存在，而不是简单将其视作博取股价价差的机会。改变短期投机炒作过多的状况，A股才能培育“有质量的牛市”，从而摆脱“牛短熊长，暴涨暴跌”的运行格局。