业绩不佳的华银电力（600744.SH）欲与潮汕富豪黄向墨联手开发四川水电站项目。

   “两家公司的谈判早在几个月前就已展开,目前这些水电站项目正在进行前期的准备工作。”
昨日,黄向墨旗下的四川民和水电投资有限公司（以下简称四川民和）有关人士说,这些水电项目静态总投资为30.46亿元。按照黄向墨当时的出资计算,华银电力(600744,股吧)要想控股四川民和,出资额不低于5000万元。分析人士指出,此次收购虽然有利于改善公司能源结构,但因屡屡亏损、负债较高,华银电力有激进投资之嫌。

    总投资超40亿元

    华银电力是大唐集团在湖南长沙的控股子公司,以火力发电为主。昨日,华银电力发布公告称,公司拟与深圳市玉湖投资集团有限公司合作,控股四川民和,开展四川省东义河流域水电开发项目的前期工作。

   《每日经济新闻》记者调查得知,深圳市玉湖投资集团公司掌门人正是潮汕富豪黄向墨,该公司业务涉足水电、房地产、建材批发市场和农产品(000061,股吧)批发市场。2007年~2008年,黄曾两次出资1亿余元,从深圳一家公司手中拿下四川民和100％股权。

    前述四川民和有关人士证实了双方合作一事。据了解,东义河系金沙江二级支流,。根据规划,东义河流域水电开发规划为2库14座电站,经估算,东义河干流2库6座电站静态总投资为30.46亿元。支流2两座电站静态总投资4.394亿元,支沟6座电站静态总投资为5.23亿元。

    越亏越扩张收购举动遭质疑

    受累于电煤价格上涨,华银电力业绩堪忧。2008年年报显示,华银电力全年亏损10.61亿元,今年一季度仍亏损1.52亿元。2006年~2008年,公司净利润逐年下降。在业绩困局和股改承诺双重压力下,华银电力资产注入较为紧迫。但此前的资产注入并未达到市场预期。

   “华银电力前期亏损确实较多,但却越亏越扩张。”国内某电力分析师说,“此次华银欲控股四川民和,希望能迅速拓展水电业务”。在该分析师看来,此次收购对华银电力也是利好,但关键是钱从何而来？

    根据黄向墨当时收购四川民和时的出资金额,华银电力要控股四川民和,出资金额应不低于5000万元,如果算上后期的项目投入,这将是一笔不小的投资,对于今年一季度资产负债率高达87.09％的华银电力来说,这笔资金来自何处？对此,《每日经济新闻》记者昨日多次致电华银电力董秘罗赤橙,他一直未接电话,而该公司证券事务部电话也无人接听。